估值越低,价值越高,估值越高,价值越低股票估值资讯。
什么是估值,估值就是衡量一家公司,甚至一只股票有没有投资价值的东西。
就好比用“铜块”的价格买到了“金子”,那就是低估值,高价值的表现,意味着你未来可以赚到许多钱。
但是如果用了“钻石”的价格去买到了“银子”,那么就是高估值,低价值,意味着未来你可能会亏很多钱。
衡量估值的方法很数据有很多种,我们需要综合的去分析,去总结,去判断。
举个简单的例子:
就好比现在的贵州茅台股票,股价处于历史的高位,而市盈率TTM也处于10年里的高位区域,那么这个时候的贵州茅台股票,就是高估值,低价值。并且未来涨幅越大,但是业绩提速不够多的话,风险也就越来越高,应该逢高减仓,甚至清仓,而不是适合买入。
而从历史的轨迹来看,当它的市盈率TTM和股价都是处于一个历史低位的时候,其实也就是低估值,高价值的表现。买入长期持有可能就会有一个不错的收益。
股市是有规律的!
没有业绩支撑的,涨起来,也会跌下去,早晚的事而已;
同样的,有业绩支撑的,跌下去,也一定会涨起来,时间的问题而已;
所以,当有业绩支撑,但是股价超跌到一个低位的时候,往往就是错杀出的低估值,高价值,值得大胆买入和布局。
一家之言,欢迎指正。⭐点赞关注我⭐带你了解更多财经背后的真正逻辑。
按照我们常见的教科书上的说法,估值一般有两种:
(1) 绝对估值法。这种方法的原理,说穿了就是通过盈利的预测,去估计一下公司未来每年的现金流情况,进一步根据公司的折现率,将公司未来的现金流进行折现,根据折现后的价格来计算公司的合理股价。这种方法,看起来可以说是非常严谨,因为在进行估值的时候需要将公司业务的每一个部分进行拆分,根据每一块业务现在的情况和未来可能的发展情况来计算公司未来的现金流来进行计算。但是,绝对估值方法有一个最大的弊端,就是对于折现率等指标的敏感度过高,导致稍微调一调指标就会对公司股价的判断产生非常大的影响。所谓“精确的错误”,指的就是绝对估值法。因此在现实的应用中,通过绝对估值来判断公司价值的情况并不多。
(2) 相对估值法,主要就是用一些估值指标,比如PE、PB、PEG等等,对于公司现在的股价情况进行一个判断。这种方法看似简单,但是实际投资中却使用的非常广泛,被称为“模糊的正确”。以PE为例,判断一个公司到底贵不贵,核心重点就是把对于公司未来的盈利预测做好即可(当然,这一部分也比较难,但是相比于绝对估值的工作量已经好了很多)。比如说,一个公司未来的三年能保持年化30%的增长率,那么现在给予其30倍的PE就是一个比较合理的数字。而如果一个公司未来没有增长,那么公司股价只能受益于通货膨胀,给的PE也就是10倍左右。这种方法简便易行,而一旦一种方法得到大多数人的使用,那么形成一致性的预期会继续加强这种判断方法的正确性。因此,用PE等相对估值法目前还是比较主流的方法。
(评论员:Lee)
谢谢,感谢邀约!我是有着十年个人投资经验,七年机构研究经历的王晨,对于股票和大宗 商品投资和研究有丰富的经验。
看到有朋友在问:如何给股票进行估值?估值是否对投资股票有帮助呢?由于我曾在机构做过几年的股权投资工作,所以,就从实际工作体验出发,来聊聊这个问题,我个人认为——对于估值,需要从两个角度去思考:
其一,一个误区——学会估值就一定能做好股票,估值=价值投资;
其二,一套方法——估值是门“艺术”,它是方法论和经验的综合体。
一、估值分析和技术分析一样,没有绝对的优劣,不应将其作为投资的“救命稻草”;1、估值技术的热络有着时代背景,其实估值和技术分析只是分析角度的区别而已;
最近这两年,很多投资者开始提及一个词“估值”,并且还很趋之若鹜!其实呢,之所以“估 值”这一两年成为了投资市场炙手可热的“热搜词”,其背后的原因是——投资市场的“风向”变了!
前几年,短线交易为大多数投资者热捧,因此,“龙虎榜”、“游资技巧”、“打板”、“题 材概念”、“技术战法”等等也更容易受交易者的关注。 但近几年,随着 A 股纳入 MSCI,外资的全面进入,管理层更鼓励中长线投资等政策的实施,单纯短线和题材交易的热度有所下降,而且,通过对 A 股市场中个人投资者的抽样初略统计,绝大多数人依然是使用 A 股市场10年前的交易技术!
这些技术大都是我国台湾地区20年前比较盛行,其后传播到了内地的,而这些又都是欧美市场50年前的交易技术, 所以,其结果是——技术和思维的相对落后,导致绝大多数个人投资者的交易方法论基本都是失效的或是低效的。
技术分析也罢,估值技术也罢,其实没有什么绝对的优劣之说,只是思维方式和对这个市场观察角度的不同罢了。技术分析——更注重价格本身,是从概率的角度预测市场的走向;估值技术——更注重从公司本身价值角度去思考其内核价值。
2、估值分析并不等同于价值投资,它并不是投资股票的“救命稻草”
说到第二点,先和大家说个小故事,也是我的经历:
在澳洲留学期间,我所学专业有一门课就叫做“估值技术”,当时对我这个有着十年“投资股票”经历的老股民而言,的确有着很大的吸引力,因为“技术分析亏多了,拿不住股票,被每天股价的涨涨跌跌搞烦了”等等这些因素,都让我想另辟蹊径,试试所谓的价值投资。 看到没,我把估值分析=价值投资;
另外,我之所以渴望学习估值,是因为意识到技术分析有点失效,每天涨涨跌跌太难把握。
但经过学习后,我才发现,估值真的就是所谓的价值投资吗?其实不是,“价值投资”其实是一整套思维方式 分析方法 交易流程,而不是简简单 单一个“估值技术”就囊括的!估值是价值投资方法论中的其中之一。
二、估值是一整套方法论的合辑,其很大程度上依然需要依靠人的经验和判断1、估值是对于一个东西价值的预估!核心不在于你估算多少,而在于你的对手是否认可你的估算。
说到“估值”到底是什么?
我曾经机构的老师和我说过一个小例子:你养了一只猫,非常普通的家猫,想卖掉,你给猫的估值是 1500,那么你的猫是否就真值1500了呢?很大程度上是 不确定的,来了好几个询价的,只给你 900,你坚持不卖!过了一年,你自己都觉得自己估 算的价格有点高了,所以,你降价到 900,最后一来二去,有位仁兄用 1100 买了。
以上这个例子说明了什么?说明了“估值”只是你单方面的预估,不确定性依然很大,只有你的预估和市场的认同价格达到某一时刻的匹配,你的“估值”才是成功的“估值”。“估值”本身会随着市场的变化、公司的变化等等诸多因素而不断变化。
所以说,“估值”只是投资市场中寻求概率成功方法的一种,也许对你坚定信心的作用更强些! 不过,你也要做好——估完值,但却砸在手上,因为“不匹配”的概率永远存在。
2、“估值”不是简单的一个公式,而是一整套科学技术的合辑,而且需要经验的“辅佐”。
在开头的问题中,朋友说“如何给股票估值”?其实在我看来,这句话稍稍有点问题,给公司“估值”也许才是给“股票估值”的真正内涵!“估值”的核心技术来源于“公司金融”和“会计学”。
这两门课是不是听起来又脑袋疼?如果你把“估值”技术又完全和这两门课等同起来,就又陷入 了误区——估值=一堆公式 一堆计算!
在机构的培训过程中,我对于估值的理解是:估值是你在熟悉这个行业、这家公司的基础上, 用最恰当的观察方式去理解这个公司的价值,并形成一个大概率大多数买家都愿意接受的价 格。其最优结果是——你的理解=市场现在的认可或者大概率未来的认同!
下面我们来看两张图,大家可以体会下其中的意涵:
首先,第一张——“估值”的核心是你要熟悉你做估值的公司和行业,熟悉这一行,你才能懂得 它的价值。例如:一个从来都不逛菜场的人,你怎么能指望他知道白菜当下的价格是高是低? 这就是“估值”的关键一步,知道这个行业和公司的“安全边际”!
接着,用合适的“估值”方法去给公司估值才能做到概率上的“不跑偏”!一个初创科技公司, 本来盈利就不会特别稳定,你如果用估算消费公司的估值法去测算,那就是大错特错了;
此 外,传统的“估值法”里面,个人投资者常常觉得一个 PE(市盈率)和 PB(市净率)就可以测算合理的估值水平了,那么,就又陷入了一个误区——越来越多的个人投资者都开始学着用 的东西,那这个方式还有多少效能呢?
其次,第二张——这是我参加 CVA(注册估值分析师)考试的题目中的一项。大家扫几眼, 看到是不是一个简单的公式吗?肯定不是!我说过,“估值”是一套科学的评估流程和体系,绝 对不是一个什么万能公式就能测算出来;
而且,对于一类公司看什么数据,如何做最合理的“估值”,是需要经验丰富的人的指点的,否则你做出来的“估值”最终就可能是“砸在手上”的“估值”。
总结:很多朋友都想学习“估值”,也有很多人认为“估值”对于股票投资有帮助,对此,我不完全否认,但也不完全认同,因为,只有改变对于“估值”的误区,并且正确学习了方法论,个人投资者的目的才有可能达到!
首先,“估值”技术只是基本面分析方法论中的一个环节,不是个人投资者想象中的“灵丹妙药”, 只有投资思维的正确,投资心态的矫正,才有资格和能力去运用估值技术;
其次,“估值”是一整套科学的操作流程,并不是一个所谓的“简单公式”,而且,“表面”看似 复杂的背后,其实隐藏的是对几个简单核心数据的理解,这就需要正确的人用机构的正道方 法论去反复指点!
最后,“估值”不是特别复杂的东西,它只属于有耐心,有信心,有恒心的“善于感悟者”。
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